Предвидя проблемы с продовольствием, которые неизменно последуют за происходящими на Украине событиями, а также учитывая мартовские цены на пшеницу, которые взлетели до исторического максимума, наиболее предприимчивые западные инвесторы решили извлечь выгоду из кризиса.
Боевые действия как инвестиционная возможность
Новый подъем на финансовых рынках был вызван ажиотажной скупкой сельскохозяйственных фондов.
Согласно исследованиям рынка, только за первую неделю марта в фонды, торгующие сельскохозяйственными товарами по всему миру, утекло 4,5 млрд $. «Спекуляция вернулась, люди делают ставку на рост цен, так сказать на голод», — говорит Оливье де Шуттер. Бельгиец был специальным докладчиком ООН по вопросу о праве на питание и часто видел на местах, как спекуляция приводит к росту цен и усугубляет чрезвычайные ситуации. Во время продовольственного кризиса 2008-2009 годов голодные бунты вспыхнули более чем в 40 странах, а 2 года спустя хлебные бунты в Северной Африке спровоцировали «арабскую весну».
На Россию и Украину приходится почти 30% мирового экспорта пшеницы. В сложившейся ситуации многие африканские страны с трудом могут позволить себе столь необходимый импорт. Например, государственному импортёру зерна в Египте пришлось покупать пшеницу по 490$ за тонну в середине апреля, что на 44% больше, чем в феврале.
Данные голландской исследовательской сети Lighthouse Reports говорят о том, подобные скачки цен связаны не столько с дефицитом, сколько со спекуляциями. Компания Lighthouse подробно изучила два крупнейших сельскохозяйственных фонда: пшеничный фонд Teucrium и сельскохозяйственный фонд Invesco DB.
В 2021 году инвесторы вложили в эти два банка сбора 197 млн $. За первые четыре месяца 2022 года приток средств резко вырос до 1,2 млрд $. Вместе эти два фонда теперь держат фьючерсные контракты на пшеницу, которые покроют более половины потребления британской муки. Форвардным сделкам такого рода, при которых покупатель обязуется купить товар по определенной цене и на определенную дату, уже более 140 лет. Проблема состоит в том, что после дерегулирования финансовых рынков на спекулянтов иногда приходилось до 80% всех позиций на фондовом рынке, а традиционное хеджирование стало второстепенным.
Бывший главный советник регулятора по сырьевым товарам США Майкл Гринбергер считает отчет Lighthouse свидетельством того, что «чрезмерная спекуляция отделила товарные рынки от фундаментальных факторов спроса и предложения».
Эксперты призывают ввести более строгие торговые ограничения и приостановить операции по финансированию сельского хозяйства во время кризиса. Крупные торговые группы, такие как ADM, Bunge или Cargill, которые уже давно занимаются спекулятивным инвестированием, должны быть обязаны раскрывать информацию о своих товарно-материальных запасах, чтобы обеспечить большую прозрачность.
