После введения санкций торги долларом и евро на Мосбирже были приостановлены. Эти объемы перешли на внебиржевой рынок и на пару с юанем. На Мосбирже продолжаются торги фьючерсами, но их объемы остаются скромными.
Санкции обеспечили защиту рубля от внешних влияний. Центробанку стало проще регулировать курс, однако это происходит на фоне низкой ликвидности и снижения интереса к рублю как к активу для трейдинга. Валютный рынок изолирован, и ослабление рубля, начавшееся на этой неделе, могло быть вызвано рядом факторов, отметил в беседе с изданием Лайф финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.
Ослаблению курса российской валюты способствовало восстановление более эффективной системы расчетов за импорт и экспорт, а это может усилить спрос на доллары и евро. Постепенно растет интерес к иностранной валюте, в том числе со стороны импортеров, адаптирующихся к санкциям.
Среди причин, способствующих снижению курса рубля, также выделяется ограниченное предложение валюты вследствие ослабления норм репатриации валютной выручки и сокращения экспорта под давлением санкций и геополитических факторов. Еще на ситуацию оказывает влияние рост геополитической напряженности.
Поддержку рублю оказывают продажа валюты из ФНБ, рост положительного сальдо внешней торговли, жесткая монетарная политика ЦБ РФ и обязательная реализация валютной выручки экспортерами. Ожидается, что на следующем заседании Центробанк может вновь повысить ключевую ставку, предположил Антонов.
Сохранение положительного торгового баланса России также поддерживает рубль. По данным на июнь, он составил 11,48 миллиарда долларов, и может увеличиться в июле-августе на фоне снижения импортных операций, заявил начальник отдела исследований и инвестиционных стратегий «Альфа-Форекса» Спартак Соболев.
Владислав Антонов предположил, что при сохранении текущих тенденций курс рубля к доллару стабилизируется около 90 рублей. Поскольку ликвидность на рынке остается низкой, укрепление доллара до 95 рублей не станет неожиданностью.
На курс рубля также оказывает давление увеличение объема чистых продаж иностранной валюты в рамках бюджетного правила. Уже к концу недели юань может закрепиться выше 12 рублей, доллар (по индикаторам срочного рынка) — превысить 89 рублей, а евро — достичь 97 рублей. Такой прогноз сделал аналитик «БКС Мир инвестиций» Денис Буйволов.
Курс рубля в ближайшее время может оставаться под давлением, несмотря на позитивные сигналы, такие как рост нефтегазовых доходов и интервенции Банка России на валютном рынке. Такую точку зрения высказал основатель инвестиционной компании SharesPro Денис Астафьев.
Основные угрозы для рубля связаны с высокой инфляцией, ростом процентных ставок и проблемами с ликвидностью в банковской системе. Центробанк продолжает активные продажи валюты, что может оказать краткосрочную поддержку, однако при продолжении роста инфляции и сохраняющейся напряженности с ликвидностью, рубль, вероятно, столкнется с дальнейшим ослаблением.
На следующей неделе рынки будут следить за возможными комментариями Банка России по поводу дальнейших шагов по повышению процентных ставок. Если цены на нефть продолжат рост, это может временно поддержать рубль. Вероятно, курс рубля останется волатильным, с колебаниями в пределах 95–97 рублей за доллар, считает Денис Астафьев.
На ближайшую неделю рубль закрепляется в диапазоне 83,50–88,50 рубля за доллар, 91,50–96,50 рубля за евро и 11,65–12,60 рубля за юань, предположил Спартак Соболев.
