Рубль в октябре окреп больше других валют на формирующихся рынках, чему способствовали перспективы увеличения цен на нефть и нефтяных доходов. Российские ценные бумаги показывают отличные значения, в то время как курсы акций других развивающихся стран падают. На этой неделе все будут следить за ежемесячным отчетом ОПЕК, так как инвесторы ищут новые подсказки о перспективах нефтедобывающей отрасли.
У инвесторов на формирующихся рынках резко сменилось настроение. Последние недели они сначала беспокоились об угрозе просрочек по задолженности из-за китайского кризиса ликвидности, который связан с финансовым положением девелопера Evergrande, а после волновались о вероятном ужесточении политики Федерального резерва. В связи с этим упал спрос на акции, облигации, а также валюту развивающихся экономик.
Однако потом все начало меняться. Теперь инвесторы оценивают активы экспортеров энергоресурсов, пытаясь понять, у кого лучше предложение. Начинают с России и заканчивают Колумбией, чья валюта в октябре на втором месте.
Главный специалист по инвестициям из лондонского хедж-фонда Carrhae Capital Али Акай (Ali Akay) отметил, что стоимость энергоресурсов останется высокой, поэтому компании из сырьевых стран-экспортеров выиграют от нехватки предложения.
Происходившие на энергетическом рынке волнения привлекли внимание к РФ как к нефтяной и газовой сверхдержаве, а также к ее здоровым финансам. У нее валютные запасы составляют 600 млрд долларов, долговое бремя весьма низкое, причем Россия упорно повышает ставки, чтобы снизить инфляцию. В понедельник стоимость российского нефтяного экспорта составила 6 тысяч рублей за баррель нефти марки Brent, что стало рекордным значением за всю историю.
Анализ прибыльности российских акций в сравнении с другими формирующимися рынками показал существенные расхождения. Прогнозы по годовой доходности акций, которые котируются на Мосбирже, с середины этого года выросли на 15%. Чтобы было понимание: прогнозы по прибылям компаний Саудовской Аравии выросли всего на 6,7%, в Азии изменения несущественные, а в Латинской Америке – снижение. Энергетические компании почти на треть дешевле по сравнению с общим индексом, несмотря на недавний рост. Это свидетельствует о том, что есть хороший потенциал для повышения курсов ценных бумаг.
Инвестфонды, например, лондонский Carrhae Capital, отреагировали на это в третьем квартале 2021 года частичным отказом от акций китайских IT-компаний и переходом на акции российских энергетических фирм. Компания по управлению активами Wells Fargo Asset Management тоже перевела инвестиции из КНР в РФ. При этом JPMorgan Chase & Co. укрепила позиции в российской депозитном индексе, испытывая оптимизм относительно сырьевых и нефтяных акций.
По словам аналитиков, повышение цен на нефть поспособствует росту доходности и дивидендов акций энергетических компаний, на долю которых приходится почти 60% индекса. Это поможет укрепить российскую валюту, что поспособствует росту котировок российских акций, составляющих 25% индекса.
При этом в Азии от всплеска сырьевых цен сильно выиграла Индонезия. В этой стране приток иностранных инвестиций на прошлой неделе побил рекорд мая прошлого года. Рупия в этом месяце превзошла все прочие азиатские валюты.
Ранее президент России Владимир Путин заявил, что мировой спрос на природный газ продолжит увеличиваться, также будет расти потребление нефти. По его словам, начиная с 2035 года, темпы роста спроса на нефть станут замедляться, но в целом до 2045 года потребление будет увеличиваться примерно на 0,7% ежегодно.
