По словам автора материала, ключевым, но не единственным фактором скорости ускорения инфляции после начала специальной военной операции России, направленной на демилитаризацию и денацификацию Украины, которая привела к резкому росту цен на энергоносители, является степень зависимости от Москвы ы плане энергетики.
Сильно пострадали страны Балтии с соседями, не говоря об Украине, так как они тесно связаны с Россией в том, что касается поставки энергоресурсов. Однако увеличение инфляции также отражает более динамичный экономический рост и недавнее ужесточение условий на рынках труда.
Экономист UBS Анна Титарева отметила, что на фоне восстановления экономического роста и рынков труда после кризиса, вызванного коронавирусом, а также увеличения стоимости энергоносителей, инфляция в Европе бьет все рекорды. Основным сдерживающим фактором стал резкий рост цен на энергоносители.
Примерно треть стран-участниц Евросоюза столкнулись с инфляцией, темпы роста которой выражаются двузначным числом. Больше всех пострадала Эстония, где за год потребительские цены увеличились почти на 19%. Премьер-министр Польши Матеуш Моравецкий заявил, что этот феномен называется «путинфляция». То есть он попытался возложить вину за резкий скачок цен на президента России Владимира Путина и начатую им специальную военную операцию.
Самый высокий уровень инфляции по всему Евросоюзу сейчас наблюдается в Турции, где обвал курса лиры и последствия российско-украинского конфликта привели к росту потребительских цен сразу на 70%.
Другие страдающие от инфляции государства тоже сильно зависят от энергоносителей из России. К примеру, в Литве почти весь импорт поступает из РФ, а в Словакии и Греции – порядка 50%. По данным Евростата, в 2021 году на долю энергоносителей пришлось свыше половины общего роста инфляции в еврозоне до рекордных 7,4%. Подорожали и другие товары: продукты питания, спиртное и табак, на долю которых приходится пятая часть годового роста цен.
В Соединенных штатах дела с инфляцией обстоят еще хуже – апрельский показатель достиг 8,3%, хотя с энергоносителями она связана гораздо меньше, чем в Евросоюзе. США в этом плане более самодостаточны по сравнению с Европой, но перегрев их экономики вызвал скачок цен на несырьевые товары и услуги.
В некоторых странах, особенно в Швейцарии и Франции, всплеск инфляции выражен не так сильно. Недавнее укрепление швейцарской валюты, которую называют «надежным убежищем» во времена кризиса, стало одним из сдерживающих инфляцию факторов. Инфляция составляет 2,5%. Член правления Швейцарского национального банка Андреа Мехлер (Andréa Maechler) заявила, что сильный франк помогает снизить цены на импорт.
Немаловажную роль тут играет структура топливно-энергетического баланса Швейцарии, так как она производит большую часть электроэнергии не из ископаемого топлива, а из возобновляемых источников.
До глобального всплеска инфляции потребительские цены были «чрезвычайно высокими», поэтому страна избрала такую стратегию, которая ограничила возможности для их дальнейшего повышения, заявила старший экономист женевской Pictet Wealth Management Надя Гарби (Nadia Gharbi).
Во Франции рост потребительских цен на треть ниже, чем в ФРГ, и в два раза ниже, чем в Нидерландах. Главный экономист лондонского офиса Berenberg Bank Хольгер Шмидинг (Holger Schmieding) считает, что причины, по которым Франция смогла избежать резкого скачка инфляции, связаны с политикой, которую проводит правительство. Власти ввели ограничение счетов за электроэнергию.
Аналогичная ситуация в Испании, где ограничение цен на газ помогло снизить расходы местных жителей на электричество и воду, а общая инфляция уменьшилась после 37-летнего рекорда, который был установлен в марте.
В апреле меры защиты семей от резкого роста цен на электричество и топливо замедлили общеевропейскую инфляцию в области энергоносителей, однако даже это не помешало ей пробить максимум за все 23 года существования еврозоны – 37,5%.
Если говорить про Нидерланды, импортирующие порядка 50% всех энергоносителей из России, то цены на них увеличились на 83%. Премьер-министр страны Марк Рютте заявил, что голландцам нужно будет смириться с тем, что в 2022 году они станут «немного беднее».
В Великобритании на энергоносители приходится меньшая доля общей инфляции, но в апреле рост цен все равно достиг 40-летнего максимума и составил 9%. Это произошло в связи с отменой ограничения цен на энергоносители. При этом ценники в продовольственных магазинах вынудили главу Банка Англии Эндрю Бейли (Andrew Bailey) извиниться перед британцами за «апокалипсис» ввиду неспособности Украины, которая является крупным производителем пшеницы, к экспорту.
Стоимость продуктов питания и безалкогольных напитков в Евросоюзе растет еще стремительнее. Шмидинг считает, что процесс продолжит ускоряться, так как энергетическое давление на стоимость продуктов бьет по потребителям пока что не в полную силу.
Сильнее всего продовольственная инфляция сказывается на домохозяйствах в небогатых странах, где на предметы первой необходимости люди тратят большую часть заработка. В числе государств, которые подверглись инфляции, измеряемой двузначными цифрами, оказались Греция, Испания, Прибалтика, Польша и Португалия.
Евросоюз пытается снизить зависимость от российских энергоносителей посредством введения запрета на импорт угля и нефти. Несмотря на дороговизну альтернативных источников ископаемого топлива, а также вероятность полномасштабного энергетического кризиса в ЕС, вызванного прекращением поставок газа из России, многие экономисты прогнозируют пик инфляции этим летом с дальнейшим снижением до конца 2022 года.
Надя Гарби из Pictet заявила, что при условии отсутствия эскалации российско-украинского конфликта и нового скачка цен на энергоносители, скоро будет пик, а после снижение инфляции. Его темп станет зависеть от принимаемых каждым государством политических мер и от энергобаланса.
Ранее начальник отдела аналитики и взаимодействия с инвесторами банка «Ренессанс Кредит» Павел Журавлев назвал факторы, влияющие на ускорение инфляции в США и Европе.
