Bloomberg: Россия собирается закупить $70 млрд в «дружественных» валютах

По словам автора материала, это предложение стало последним в ряде мер, которые подвели черту под десятилетней экономической политикой, основанной на накоплениях в долларах и евро. Кремль сейчас пересматривает свою стратегию на фоне антироссийских санкций, введенных на фоне начала специальной военной операции, направленной на демилитаризацию и денацификацию Украины.

Этот план получил поддержку на стратегическом совещании с участием высших должностных лиц российского правительства и Центробанка, которое прошло 30 августа. На фоне этой новости офшорный юань ненадолго прибавил в цене по отношению к доллару, поднявшись до внутрисессионного максимума. Турецкая лира выросла на 1%, но ход торгов в Стамбуле почти не изменился. Индийская рупия тоже ненадолго увеличилась.

Россия наращивает долю юаня в своих резервах. Данный подход показывает, как экономические ограничения изменили экономическую стратегию Москвы. С началом специальной военной операции порядка 50% ее валютных резервов в размере 640 млрд долларов были заморожены. Кремль лишился денег, которые годами откладывал «на черный день». Интересно, что все попытки диверсификации накоплений в долларах и евро возымели только ограниченный эффект.

В новой ситуации накапливать ликвидные валютные резервы на случай будущих кризисов «сложно и нецелесообразно», отмечается в презентации к совещанию. Долгие годы Москва сдерживала расходы и пополняла свою «подушку безопасности» из сотен миллиардов долларов, евро и прочих иностранных валют, чтобы оградить экономику от взлетов и падений нефтяных цен.

Замороженные российские 300 млрд долларов не помогли ей. Наоборот, они стали уязвимостью и символом упущенных возможностей, подчеркивается в презентации.

Попытка сэкономить эти деньги привела к «прямому сокращению инвестиций в России в пользу других стран», уточняется в документе.

В заявлении говорится, что даже покупка «дружественных» валют будет проблематична. Так, продажа активов в юанях потребует отдельного соглашения с КНР, которого тяжело добиться в условиях нынешнего кризиса. Другие валюты — например, дирхам ОАЭ — сопряжены с «высоким политическим риском», так как правительства их государств могут изменить свой политический курс. Турецкой лире, в свою очередь, грозит риск девальвации.

Однако в краткосрочной перспективе — ожидается, что в 2022 году высокие доходы от экспорта энергоносителей доведут профицит нынешнего счета до рекордного уровня, а рубль укрепится, — предлагается выделить 4,4 трлн рублей, то есть 70 миллиардов долларов, чтобы купить валюты «дружественных» стран, в основном Китая.

Экономист Александр Исаков считает, что эти закупки помогут Москве ограничить беспрецедентный рост реального обменного курса, который вредит экспортерам и подрывает бюджетные доходы от продажи сырья. К тому же данные покупки поддержат валюту нейтральных государств, помогут решить проблемы с нынешними счетами и профинансируют сырьевой импорт.

Сейчас, как отмечается в плане, кредитные организации наводнены «мягкой» валютой, так как все попытки перевести торговлю с долларов и евро доселе имели половинчатый результат, а торговые партнеры РФ не в восторге от приема платежей в собственной валюте.

Татьяна Орлова из Oxford Economics не уверена, что ЦБ найдет на рынке столько юаней или других «дружественных» валют. Даже торговля с «дружественными» странами в основном проходит в «недружественных» валютах.

Главный экономист финансовой группы BSC в Москве Наталья Лаврова отметила, что покупка валюты на сумму 70 млрд долларов приведет к росту рубля до 75-80 за доллар с нынешнего уровня порядка 60.

По ее словам, российское правительство не может себе позволить такой высокий уровень, а ослабление рубля к доллару всего на 10 позиций даст бюджету до 1,2 трлн.

Впервые о покупке «дружественных» валют в расчете замедлить рост рубля чиновники стали говорить в июне. Однако тогда министр экономики Максим Решетников раскритиковал эту идею, отметив, что круто изменить курс нацвалюты недостаточно, так как правительство будет вынуждено резко сократить расходы.

Экономист Citigroup Иван Чакаров назвал план покупки валюты на 70 млрд долларов до конца этого года «весьма амбициозным», подчеркнув, что прошлые закупки были гораздо скромнее. Правительство собирается ослабить рубль до конца года.

В документе не упоминается снижение курса китайской валюты по отношению к американской в этом году, подорвавшее стоимость российских резервов, исчисляемых в долларах. В последнее время Пекин принимает активные меры по защите юаня.

До начала специальной военной операции Россия постоянно наращивала инвестиции в юанях в рамках мер по диверсификации, став одним из крупнейших держателей китайской валюты. И хотя эти активы не подверглись заморозке, доступ Москвы к ним до сих пор ограничен.

В документе подчеркивается, что запасы юаней могут достичь 180 млрд долларов, в том числе неуказанные дополнительные покупки, которые были сделаны в 2022 году. После введения санкций Центробанк перестал уведомлять о распределении резервов по видам валют. По состоянию на 1 января текущего года на юань приходилось 17,1% активов Банка России — или чуть более 100 млрд долларов.

Эти деньги — все 180 млрд долларов — предлагают потратить в течение следующих 3-5 лет, чтобы покрыть затраты на импортозамещение и переориентировать транспортную инфраструктуру на азиатские рынки.

Как будет осуществляться продажа за российскую валюту, в документе не уточняется. Отмечается только, что такая мера укрепит рубль и поможет компенсировать инфляционное воздействие инвестиционных расходов.

Ранее в Италии заявили, что российское сельское хозяйство «пышет здоровьем». В этом году, несмотря на санкционную политику Запада и «страшные сценарии», Москва достигнет рекордного экспорта зерна.