Asharq Al-Awsat: крах биткойна обернется долговым кризисом

Автор ставит перед собой вполне традиционные вопросы, касающиеся судьбы глобальной экономики и процессов в финансовой системе и ее институтах?

Обозреватель «Аль-Джазиры» настаивает – подобный сценарий более, чем возможен.

По его мнению, существует два однозначных момента, которые бы указывали на масштаб потенциального влияния краха криптовалют на каноническую финансовую систему.

Так, после финансового кризиса 2008 года США и некоторые другие страны наложили на кредитные организации обязательства – каждый год проводить тестирование, которое в полной мере демонстрировало бы устойчивость таких финансовых институтов при гипотетическом риске обвала цен на недвижимость и при развитии иных неблагоприятных сценариев.

Автор сразу же заявляет – один из таких «нехороших» сценариев вполне возможен.

– Даже если традиционная финансовая система, которая работает на протяжении долгого времени, и то – время от времени переживает кризисы, то можно ли вообще ожидать какой-то устойчивости от «новичков» – относительно недавно появившихся криптовалют? – пишет Абдалла ар-Ридари. – Также нужно учитывать и реальное состояние рынка цифровой валюты – ситуация ведь видоизменяется с невероятной скоростью. Количество цифровых валют в прошлом увеличилось до 6 000, в то время как их рыночная цена начала составлять $330 млрд. Я имею ввиду 11 000 цифровых валют, чья стоимость равна почти $1,6 триллиона долларов. Эта сумма вполне тянет на нацпродукт крупной страны!

Далее журналист подчеркивает, что десятка лет – а именно 10 лет назад и наступила эпоха цифровых валют – оказалось вполне достаточно для того, чтобы изменилось очень многое.

Например, количество цифровых кошельков в настоящее время стало больше 100 миллионов  и данный рынок привлекает не только единичных инвесторов, но и целые инвестиционные институты, крупные компании и хедж-фонды.

– На данные учреждения приходится больше половины всех сделок с криптовалютами, хотя только 4 года назад их было всего лишь 10! – объясняет журналист. – Подобный процесс спровоцировал интеграцию между цифровыми валютами и действующей экономической и финансовой системой, которая обладает одновременно несколькими формами. Во-первых, огромная часть портфелей из цифровых валют – ни что иное, как  займы, которые инвесторы получили от традиционных банков. Во-вторых, традиционные, хорошо знакомые нам валюты – доллар и евро – выступают в качестве средства для приобретения цифровых валют. Эти 2 момента уже могут указывать на масштаб гипотетического влияния краха цифровых валют на каноническую финансовую систему.

По мнению автора, если криптовалюта действительно рухнет, то многие финансовые учреждения окажутся в огромном долговом кризисе – в связи с неплатежеспособностью инвесторов.

– Вот поэтому большинство учреждений приобретают цифровые валюты на собственные средства, без привлечения кредитных средств, – уточняет журналист. – Валюты, которые используются в качестве платежного средства, будут затронуты точно также при любой попытке вернуться к традиционной валюте.

До этого агентство Fitch уже перечисляло гипотетические последствия краха цифровых валют.

По словам египетского экономиста Мухамеда Эль-Ариана, инвесторов можно разделить на 3 группы и прогнозировать их поведение в «кризисную» пору. Так, первую категорию он назвал «фундаменталистами»:

– Эти люди пребывают в уверенности, что рано или поздно криптовалюта в принципе все собой заслонит и окажется на месте традиционной, – объяснил он. – Во вторую группу можно включить тактических инвесторов, вышедших на рынок криптовалют, ожидающих  в будущем роста их цены. К третьей группе можно отнести тех, кто склонен рисковать и надеется как можно быстрее приумножить собственный капитал – при помощи таких инвестиций.

Экономист заявляет, что при крахе цифровых валют, как и при крахе любого валютного рынка, начнется паника, которая только обострит ситуацию.

– Тем не менее, подобной линии поведения будут придерживаться далеко не все группы инвесторов, – продолжает Эль-Ариан. – Фундаменталисты могут продолжать оставаться на рынке – ведь они уверены в целесообразности использования цифровых валют – вопреки ценам. Они займут наблюдательную позицию и не будут торопить события. Поэтому первой с корабля спрыгнут представители третьей группы. Ведь пошли за быстрой прибылью. И ничего не получили. При малейшем появлении признаков коллапса они в первых рядах начнут делать попытки сберечь капитал.

И автор, и экономист сходятся во мнении, что компаниям могут нанести достаточно серьезный ущерб. По их прогнозам, рыночный урон «тяжеловесов» – как прямой, так и косвенный — может составить почти 2 триллиона долларов, включая урон в рыночной стоимости таких компаний как Amazon, Visa, Paypal и других.

В апреле этого года курс биткоина достигал 65 тысяч долларов. В середине мая цифровые валюты упали на 44–64%, а суммарная капитализация рынка обрушилась более чем на 1,2 триллиона долларов.