Причин для роста американского рынка сейчас нет, кроме ожидания огромного финансирования нацпрограмм в США, говорится в аналитической записке, которая принадлежит главному стратегу «Арбат Капитала» Алексею Голубовичу и управляющему директору «Арбат Капитала» Александру Орлову. По их словам, на данный момент рынок плохо реагирует не на плохие новости, а на любые намеки отсутствия хороших.
Сентябрь в целом традиционно является плохим месяцем для американских рынков — начиная со времен Второй мировой войны в сентябре индекс S&P 500 рос лишь в 45% случаев, а в среднем его снижение было на уровне 0,56%.
Голубович и Орлов отметили, что фондовые индексы, вероятнее всего, не вырастут и в этот раз. То есть не стоит ждать чего-то необычного для сентября, так как рынок «устал» от роста, а все хорошие новости уже были заложены в цены.
Чего в такой ситуации ждать российским инвесторам? Ведущий стратег по глобальным рынкам акций «Атон» Алексей Каминский пояснил, что в течение месяца S&P 500 упал на 6%, а MSCI AC World — на 9%. Оба индекса показали двузначную доходность к тому моменту, как фактически начали сокращаться. При этом акции развивающихся рынков, наоборот, показали себя не очень хорошо. Российский рынок акций и национальная валюта падали максимум на -14% и -6,7% соответственно. Все это происходило в 2013 году. В этот раз «общая канва» будет похожей, поэтому инвесторам нужно готовиться к продолжению роста активов развитых рынков против развивающихся.
Однако ужесточение политики ФРС США может оказать на РФ не такое сильное влияние, так как после 2014 года с нашего рынка ушло большое количество иностранного капитала, успокаивает Александр Орлов. К тому же даже если ставки по облигациям в Соединенных Штатах вырастут с 1,3% до 2%, то это все равно меньше российского уровня ставок по гособлигациям, которые составляют 6-7%.
Начальник Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин считает, что нацвалюта останется в широком диапазоне 70-80 рублей, примерно 74-75 рублей за доллар». Российская валюта, по его словам, по-прежнему останется недооцененной — курс составит примерно 70 рублей за доллар.
Между тем, по итогам июня жители России нарастили свои валютные сбережения на банковских счетах до максимума с начала пандемии – 92,7 миллиарда долларов. Рост валютных сбережений в начале лета обеспечили текущие счета, которые по итогам прошлого месяца пополнились на 4,9%, то есть достигли исторического максимума в 34,7 миллиарда долларов.
