Аналитики дали прогнозы по ключевой ставке ЦБ РФ

Аналитики в беседе с агентством Bloomberg, которая состоялась в преддверии заседания ЦБ РФ, и вовсе воздержались от каких-либо прогнозов. Предположения относительно решения Центробанка по ставке пока что высказал лишь британский банк Standard Chartered: ключевая ставка будет сохранена на уровне 20%.

Центробанк резко повысил ключевую ставку 28 февраля, сразу после того как США, Евросоюз и несколько других государств ввели санкции против валютных резервов регулятора, чтобы он не мог противодействовать ранее введенным экономическим ограничениям из-за специальной военной операции, направленной на демилитаризацию и денацификацию Украины. Санкции лишили Банк России возможности поддерживать рубль за счет интервенций в валюте на рынке.

При этом 20% является самым высоким уровнем ключевой ставки с сентября 2013 года (с момента ее существования). Предыдущий рекорд – 17% – был поставлен в конце 2014 года, когда рубль обвалился на фоне вхождения Крыма в состав России и последовавших за этим санкций.

В качестве основного аргумента в пользу повышения ключевой ставки Центробанка эксперты приводят возросший уровень инфляции, а также прогнозы ее дальнейшего разгона.

Так, старший экономист инвестиционного банка «Синара» Сергей Коныгин отметил, что по итогам марта 2022-го годовой уровень инфляции может достичь 20%, то есть цены в России сильно повысятся. Однако они могут удерживаться на таких высоких уровнях не так долго, как это было в предыдущие кризисы, как раз из-за повышения ключевой ставки. Вероятно, Банк России на заседании, которое состоится 18 марта, повысит ключевую ставку с 20% до 25%.

«Вполне реалистичным вариантом» такой сценарий считает директор по инвестициям компании «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. По его словам, наблюдаемый сейчас ценовой шок беспрецедентен. На него оказывают влияние ажиотажный спрос, который был вызван рекордными инфляционными ожиданиями, а также опасением нехватки или полного исчезновения товаров. К тому же значимую роль играют обвал курса нацвалюты при отсутствии дальнейших ориентиров, логистические ограничения, появившиеся из-за санкций, а также высокий уровень неопределенности.

Экономист Райффайзенбанка Станислав Мурашов в свою очередь отметил, что в текущий ситуации возможны равнозначные сценарии как повышения, так и сохранения ключевой ставки на текущем уровне. Однако к первому варианту он склоняется больше.

Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец заявила, что инфляцию стоит ждать в коридоре 16-20%. По ее словам, будут расти издержки и снижаться платежеспособный спрос. Наступит «рецессионный шок», во время которого постоянно увеличивать ключевую ставку – бессмысленно.

Повышение до 20% являлось сигналом для вкладчиков, чтобы остановить отток средств со счетов в банках и их перевод в валюту. Несмотря на снижение оттока капитала, Донец не ожидает скорого «демонтирования» повышенной ключевой ставки Центробанка.

По ее словам, длинна паузы станет зависеть от того, как будут развиваться события в России. Финальная точка пока не видна: как будет все складываться в финансовой системе, каким окажется баланс внешнеэкономических отношений. Как только все прояснится, регулятор может начать снижать ключевую ставку.

Ранее премьер-министр России Михаил Мишустин заявил о новом пакете антикризисных мер, который в скором времени представят россиянам. Из речи главы кабмина следует, что власти предлагают ввести в стране ряд налоговых изменений.