The Economist: cегодня более всего инфляции подвержены англоязычные страны

В последний раз подобный рост цен в Америке наблюдался в 1980-х. Данные, опубликованные 11 мая, показали, что потребительские цены в США выросли более чем на 8% в апреле по сравнению с предыдущим годом. Местные газеты теперь публикуют в 4 раза больше статей с упоминанием инфляции, нежели год назад. Опросы показывают, что американцы считают инфляцию более серьёзной проблемой для своей страны, чем российско-украинский конфликт.

Проблема высокой инфляции также становится неотъемлемой частью повседневной жизни и в других странах. Если Континентальной Европе, по крайней мере, до сих пор удаётся избегать бедственных последствий инфляции, то в Канаде сейчас дела обстоят даже хуже, чем в Америке. Также под серьёзное инфляционное давление попала Великобритания.

Происходящее объясняется несколькими факторами. Во-первых, предпринятое 2020–2021 годах общее фискальное стимулирование домохозяйств в англоязычных странах (примерно на 40%) было значительно более щедрым, чем в других западных странах. Денежно-кредитная политика в зоне евро до пандемии напротив была сверхмягкой, что ограничивало объем дополнительных фискальных стимулов, которые предоставлялись центральными банками.

В свою очередь, рост инфляции в Великобритании во многом связан с фактором Brexit. Оказалось, что разрыв с крупнейшим торговым партнёром способен привести к росту затрат.

В недавнем отчете банка JPMorgan Chase британский индекс потребительских цен указывает на то, что темпы развернувшейся инфляции превышают средние показатели за 1997–2019 годы.

В Google-поиске британцы теперь чаще ищут слово «инфляция», чем Тейлор Свифт, – сообщает The Economist

По уровню «базовой» инфляции лидирует Америка (хотя данный уровень инфляции в других западных странах также выше среднего). Значительные показатели ценового давления отмечены в Австралии.

Эксперты отмечают, что на инфляцию также повлиял рынок оплаты труда: если рабочие потребуют более высокой заработной платы, чтобы компенсировать растущие цены, то фирмы, в свою очередь, тоже повысят свои цены. И удельные затраты на рабочую силу, которые измеряют соотношением между оплатой труда работников и стоимостью их продукции, растут во многих странах намного быстрее, чем их среднее значение в долгосрочном периоде. 5 мая американская статистика показала, что они выросли на 7% в первом квартале по сравнению с прошлым годом.

Майкл Сондерс из Банка Англии недавно отметил, что, поскольку сделки по оплате труда заключаются на уровне до 5% в год, а рост производительности составляет всего около 1%, рост удельных затрат на рабочую силу в Великобритании, вероятно, «значительно превышает темпы, соответствующие инфляции».

Исследования Федерального резервного банка Кливленда, консалтинговой компании Morning Consult и Рафаэлем Шенле из Университета Брандейса позволили выявить межстрановой показатель общественных инфляционных ожиданий. Так, если в мае 2021 года американский респондент полагал, что инфляция в течение следующих 12 месяцев составит 2,3%, то теперь ожидается ставка 4,5%. Канадцы в этом году настроены ещё менее оптимистично – на 6%.