Эксперты рассказали, почему российские банки начали избавляться от золота

Опустошили запасы

На запасах золота всегда сказывается сезонность. Зимой поставки ниже: львиную долю металла добывают в Сибири, на Чукотке, Урале — суровый климат вынуждает приостанавливать работы. В итоге к весне сырье и готовая продукция в аффинажных заводах находится на исходе.

Однако в 2022 году дело не только в сезонном факторе. Участники рынка еще в феврале стали активно продавать драгметалл: готовились к введенным Западом санкциям. Скупали слитки у промышленников и тут же вывозили за границу, распродавали остатки из хранилищ. Многие подумали, что экспорт золота — отличный и надежный способ получить валюту.

Торопились не зря. В конце февраля Соединенные Штаты и Евросоюз заблокировали почти 50% международных резервов — порядка 300 млрд долларов. В условиях экономических ограничений Центробанк возобновил закупки золота у кредитных организаций после двухлетнего перерыва, вызванного пандемией коронавируса. До этого с 2014 года ЦБ почти полностью выкупал его у банков и накапливал в целях дедолларизации.

«Опустошили» запасы кредитных организаций и корпоративные клиенты: в острую фазу кризиса на валютном рынке они продавали золото и активно покупали другие активы. Свою лепту внесли и физические лица.

Сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский пояснил, что спрос вырос в марте, когда отменили 20% НДС на покупку золота. Для большинства судьба валют – большая загадка. Недвижимость слишком дорого стоит, а драгоценные металлы — отличная альтернатива для вложений на длительный срок.

Часть физического золота перекочевала с банковских счетов россиян под матрацы. Первым делом скупили полукилограммовые и килограммовые слитки, а также монеты. Так соотечественники пытались защитить свои рублевые накопления от инфляции, отметил руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.

Однако не стоит переоценивать масштабы спроса: ажиотаж спал вслед за укреплением нацвалюты. К тому же власти смягчили ограничения на операции с долларами и евро.

На объемы запасов больше повлияли меры, предпринятые Центробанком, который решил временно приостановить покупку золота у кредитных организаций из-за повышенного спроса физических лиц. Однако через 10 дней драгметалл все же частично вернулся на рынок.

Подход изменили из-за нового пакета западных санкций: в конце марта Великобритания ввела блокирующие ограничения против пяти игроков. На двух из них — Газпромбанк и Россельхозбанк — приходилась основная часть операций с золотом «физиков».

Финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов подчеркнул, что сокращение запасов драгоценного металла в банках не опасно, потому что это торговый актив. Его приобретают для купли-продажи, а не хранения.

Лишились статуса

В последние несколько лет наша страна сильно нарастила добычу и сейчас занимает второе место в мире, уступая лишь Китаю. По данным Минфина, показатель 2021 года— более 346 тонн золота. Примерно 87% продали за границу, это принесло в российскую казну порядка 17,5 млрд долларов.

Главный импортер — Великобритания. В прошлом году туда отгрузили драгоценного металла почти на 15,5 млрд долларов. Основные посредники поставок — крупные кредитные организации, оперирующие физическим золотом в интересах клиентов — золотопромышленников и аффинажных заводов.

Однако из-за введенных против России санкций проводить сделки стало невозможно. Российские промышленники продают золото банкам, которые дальше его реализуют. Правда, теперь многие из них находятся под ограничениями, поэтому нет возможности экспортировать драгметалл, пояснил доцент кафедры информатики РЭУ им. Плеханова Александр Тимофеев.

В начале марта банки ВТБ, «Открытие» и Совкомбанк потеряли членство в Лондонской ассоциации рынка драгметаллов (LBMA), объединяющей признанных в мире поставщиков. В перечне участников теперь нет и российских аффинажных заводов. LBMA приостановила для них статус Good Delivery, позволяющий выходить на лондонский внебиржевой рынок драгоценных металлов, который является мировым центром торговли. Именно там продавали основную часть золота из России.

Экспорт в Соединенное Королевство упал до символических величин. В феврале РФ поставила более 29 тонн золота на 1,71 млрд долларов, а в марте — лишь на 1,44 млн.

Вдобавок влияние оказали проблемы с логистикой: драгоценный металл транспортируют в основном по воздуху, но для российских самолетов Евросоюз закрыл небо.

«Тихая гавань»

Обойти западные санкции можно, например, продавая драгметалл под чужой маркой. Однако потенциальные страны-посредники боятся сами попасть в черный список.

Еще один вариант — работать с кредитными организациями, которые не попали под санкции.

Время перестроиться еще есть, сезон золотодобычи в самом разгаре.

Значительная часть драгоценного металла направится на внутренний рынок. Сохраняются ограничения на экспорт. В этой связи ожидается более позитивная динамика резервов банков по итогам второго квартала 2022 года, считает Артем Деев.

Он отметил, что золото — самый древний актив. О нем всегда вспоминают в кризис, а инвесторы называют его «тихой гаванью». Когда фондовые рынки падают, золото дорожает. Но только не в этом году.

«В начале марта цены ненадолго пошли вверх. Российский финансовый сектор не рухнул под санкциями, и котировки откатились»,

пояснил директор по инновациям компании «ОС-Центр» Петр Заборцев.

Накануне, 1 июня, цена августовского фьючерса на нью-йоркской бирже Comex снизилась на 13,7 доллара — до 1834,7 доллара за тройскую унцию.

Драгметалл подешевел на фоне роста доходностей десятилетних гособлигаций США. Американские ценные бумаги сейчас выглядят более привлекательными. Впрочем, прогнозировать цены на золото эксперты пока что не берутся. По их словам, слишком много факторов давления.

Ранее российские банки существенно потеряли в золотых запасах. К 1 апреля остатки на счетах с активами насчитывали около 227 млрд рублей, что стало минимумом за последние три года.